公司一句话说清楚是谁

闻泰科技是一家从手机ODM转型到半导体ID•M的科技公司，旗下自有半导体板块（安世半导体）在模拟芯片、功率器件等领域成绩亮眼，产品广泛应用于手机、汽车、AI服务器与工业控制领域。

行业风向简单掌握

AI、大数据、智能制造、电动车和新能源车快速放量，让功率半导体（如MOSFET、SiCMOSFET）市场需求爆棚。新能源车用芯片、电网逆变器、AI电源等高功率应用为闻泰业务提供核心增量。与此同时，苹果、华为等品牌手机放缓，让手机ODM收入减少，公司战略聚焦上游半导体立下正确航向。

2024年业绩震荡背后意味什么

根据公司披露：2024年总营收为735.98亿元，同比增长约20.23%；但当年归属母公司净利润亏损达28.33亿元，同比下降超339%，扣非净亏同比亏损也大幅加深。原因主要是去年年底被列入实体清单后，产品集成板块受到海外市场压制，同时大量减值资产计提。尽管如此，半导体业务实现营收147.15亿元，净利达22.97亿元，毛利率保持在37.47%，未来增长基础尚在。

Q1实绩亮起来，结构明显改善

2025年第一季度，营收130.99亿元，同比下降约19.4%，但归母净利润仍高达2.61亿元，同比增长82%；扣非净利润约1.54亿元（已扭亏），经营现金流净额高达25.23亿元。其中，半导体业务单季营收约37.11亿元，净利润达5.78亿元，毛利率提高到38.32%，为全年盈利回暖提供先导动力。

上半年预告亮点就是Q2爆发

7月发布的半年报预告显示，公司预计2025年上半年归母净利润为3.9亿元至5.85亿元，同比爆增178%至317%；扣非净利润为2.6亿元至3.9亿元。结合Q1业绩来看，Q2单季净利润极可能贡献约1.3亿元甚至更多，凸显Q2是结构性反弹的关键窗口。

Q2能反转靠的是这些关键因素

半导体板块市场需求回暖，尤其是AI服务器与汽车电子订单持续释放。公司持续推进降本增效策略，原料采购优化、供应链效率提升。产品集成业务剥离/出售后，亏损逐步降低，盈利结构优化。新投产的高压SiC、GaN器件进入放量，给高端市场注入增长动力。报表中已体现费用控制到位，净利率逐季轻松改善。

产品与技术优势在哪里？核心竞争力盘点

拥有全球领先的功率半导体IDM能力，覆盖从低压到高压、MOSFET、IGBT、SiC、GaN等几乎所有细分器件；在消费电子、AI、电动车、工业控制等领域有深厚客户基础，安世半导体已成为多个头部车企与服务器厂商的核心供应商；拥有全球领先产能布局，包括浙江临港12吋车规级晶圆厂和海外封装测试基地等，产能保障稳定；市场准入和技术积累让其具备产业级竞争壁垒，本地化响应快、供货稳定；投入频密，2024年主要投向宽禁带器件、SiC/GaN/IGBT等下游增长方向。

同行对比，它在哪个层级？ 我们以三安光电和思特威为可比企业：

闻泰与三安同在车规功率赛道，但闻泰覆盖更全面（包括MOSFET/IGBT/SiC/GaN）且下游客户集中；与思特威对标弊不同，闻泰在功率器件链条更完整，更偏产业基础硬件。

风险要看看这几个点

全球半导体市场宏观波动大，AI或新能源需求若遇拐点，订单下滑风险存在；依赖车用与服务器订单，若客户集中度太高带来的波动依然可能引发利润缩减；审查与出口政策可能再次冲击供应链（实体清单影响仍在演化）；SiC、GaN等器件仍在量产初期，研发/生产投入收益未完全兑现；市场竞争加剧，国际厂商在车规器件上持续发力。

结语怎么看未来态势

闻泰科技经历了产品集成业务受压、资产减值的大阵痛后，敏捷转向半导体战略核心，2025年里Q1是盈利修复起步，Q2实现结构性反转，净利暴涨至数亿元水平。随着SiC/IGBT/模拟芯片持续放量，下半年仍有向上空间。总的方向是“半导体+功率+车用+AI”四个方向并进，未来值得跟踪。