你有没有想过，当人工智能计算中心灯火通明时，支撑这些算力的真正基石是什么？答案是电力。没有电，再强大的芯片也只能是废铁。算力的天花板，其实是由电力决定的——服务器耗电量惊人，整个网络设备和芯片制造都依赖电力驱动。随着AI算力呈指数级增长，电力行业正经历绿色转型，两者形成共生共荣的关系。而敏锐的资本早已行动：中央汇金近期频频布局估值较低、分红稳定的电力股，这些公司兼具火电、水电、新能源多元布局，在算力时代迎来新一轮价值重估。当下电力股估值处于历史低位，分红率甚至超过国债，正是中长期配置的良机。但投资者也需关注能源供需变化和政策调整带来的风险。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了金融专家陈哲一起来聊聊最近的热点话题。陈哲跟大家打个招呼。大家好，我是陈哲，很高兴能和大家分享我的看法。好的，那今天咱们要聊的是算力这个东西最近非常火，大家都知道，人工智能超级计算中心包括芯片这些东西都跟算力息息相关，但是很多人可能没有意识到，就是算力其实背后是离不开电力的支撑的对，没错，就是你哪怕是一个最简单的计算机，它其实也是要用电的，那你想象一下，如果电力供应不上，那所有的这些智能设备全部都要罢工，所以算力的天花板，其实是由电力决定的。对，今天咱们就来聊一聊这个算力和电力之间那些不得不说的故事。然后中央汇金最近的动作以及背后的投资逻辑最后，咱们再来聊一聊电力股现在是不是一个好的投资时机，听起来非常精彩。那我们就直接开始今天的话题，咱们先来聊第一趴就是算力和电力之间那种天生的缘分。对，我就特别想问一个问题，就是，为什么说算力的发展总是离不开电力的支撑，因为你想现在的这些服务器数据中心，它都是要用电的，而且它用电的量是非常吓人的，就你想象一下，家里用的空调和这个服务器一对比就知道了就服务器是一个量级的，所以它这个算力越强，它耗电就越厉害。所以说没有电力的话，算力真的就是空谈。对，没错，而且不光是服务器，你整个的网络的设备，包括你这个芯片的制造，它都是要靠电力来驱动的，所以你这个算力的发展，无论是从硬件的角度，还是从软件的角度，它都是要消耗大量的能源的，所以电力的供应和成本，其实是在根本上，决定了你的算力的发展的。你觉得现在这个电力在支持算力发展这个过程当中，遇到了哪些比较棘手的问题，就是你想你这个数据中心，它是一个用电的大户，它不光是说要满足他现在的需求，他还要考虑说未来算力要提升多少倍，那它对应的电力需求是不是要让你电力基础设施也要同步进行升级，那对于很多地方来说，都是一个非常大的挑战。因为你要投入大量的资金。所以说光有芯片再怎么发展也不行，对，没错，而且你能源的结构也在发生变化，你越来越需要清洁能源，那你能源的传输和分配也要进行升级。那你还要考虑说，电力怎么去支撑你算力的这样的一个东态的增长，那你还要考虑说，电技会不会影响到你算力市场的竞争，所以就是说电力已经变成了一个算力可持续发展当中的一个关键的基石，你觉得未来电力和算力会怎么互相影响，共同发展，随着人工智能大数据这些东西的不断的发展，算力需求是呈指数级的增长。那这个时候电力就不光是要满足数据中心，它还要满足新的这种芯片的制造，以及新的这种储能的这样的需求。所以电力行业本身也在进行着一次绿色的转型，所以说两者是咬合在一起发展的。没错，而且就是电力的稳定供应和成本的高低，其实直接决定了算力的发展的速度，那反过来，算力的发展也会带东电力需求的变化，那未来就是谁能够高效的生成和分配电力，谁就能够掌握算力发展的主动权。那同时，清洁能源和智能电网的发展也会反过来推动这个算力变得更加绿色和强大，所以他们是一个共生共荣的一个关系。好，算力和电力之间那些事，咱们就先聊到这，咱歇口气，待会见我们来进入我们的第二部分，我们来聊一聊中央汇金最近的动作，看看它到底在哪些电力股上面进行了布局，然后这些股票又有什么样的共性。其实汇镜最近就是动作很明显，它是在A股市场里面，频频的出手，然后买的是那些价格比较低的一些电力股，比如说像内蒙华电国电电力华电国际这些公司，它的股价基本上都在5块钱左右，甚至有的还低于4块钱。看来他们是停看好这些基本面比较扎实的老牌公司。没错，而且这些公司它本身的资质也很好，它的火电、水电、新能源都有布局。然后它的分红，包括它的稳定性都是比较受国家队青睐的。所以这些股票其实从历史数据澜看，它的抗风险能力也比较强，所以汇金选择他们进行布局，也不难理解，你觉得中央汇金最近在电力股上面的这种布局背后有哪些投资逻辑？其实我觉得首先，第一，他们买的这些股票都是基本面比较扎实的一些龙头公司，那这些公司它的火电水电新能源，阿豆有布局，然后它的分红，包括它稳定性。都是比较高的，所以他们是在做长期的价值投资。没错，而且这些电力股，它的价格又比较低，然后它的股息率又比较稳定，所以它是一个非常好的对于中短线的市场波动的一个工具。汇金这次其实操作也是非常的谨慎，也是非常的理性，它既考虑到了行业的结构性的机会，也考虑到了政策的风险，所以它是一个非常好的对于中短线的市场波动的一个工具。同时也可以作为底苍去捕捉未来的长线的资本增值。你觉得中央汇金最近的在电力股上面的布局会对整个资本市场产生什么样的？其实我觉得，汇金公司它这次选择在这些电力股上面进行布局，其实是一个非常明确的信号这些公司它具有非常好的基本面，然后也有非常稳定的现金流和较高的分红。所以它是一个非常典型的一个价值投资和长期投资的一个范例所以说是一个示范作用。没错，而且这些电力股，它的估值也比较低，然后它的股息率也比较有吸引力。所以它能够吸引更多的中长期资金去配置这些资产。那同时也会让市场的关注点回到这些业绩确定的优质公司上面那同时也会对整个行业的结构升级和高质量的发展起到一个推动作用。那同时也会让资本市场更好的去服务实体镜济行中央汇金布局逻辑这部分内容咱们就先聊到这儿休息一下马上回来。咱们来进入到第三部分，咱们来聊一聊投资机会和风险。对吧，现在电力股是不是一个好的投资时机。其实现在电力股它整体的估值是比较低的，然后它的分红率是比较有吸引力的特别是像一些这种大型的央企，它的分红率经常会比国债还要高，所以它是有一定的安全垫的听起来挺有吸引力的。对没错，而且现在数据中心的建设还在加速，然后新能源的转型也在加速，所以电力需求还在不断的增长，那同时政策的支持力度也在不断的加大所以这些公司机可以有稳定的现金流，也可以有比较好的成长空间。所以整体是一个比较好的中长期的配置的时机。但是现在市场环境这么复杂，那电力股是不是就没有风险了没错，虽然说现在看起来机会。挺多的。但是其实电力股它也并不是说没有任何风险，比如说像能源的供需关系一旦发生变化，或者说政策出现了一些调整。那整个行业的格局也会很快的进行洗牌。所以说这个短线的波动也不会响。没错，而且像这种电源的投资，它是非常受上游的原材料价格的影响很大，那同时，环保的政策，包括碳交易的政策，也会让一些公司，它的成本上升。那同时电网的改造以及电力市场的改革也会让行业的格局不断的发生变化。所以投资者需要去关注这些公司的基本面，以及这个行业的政策的变化。你觉得现在这个时间点去布局电力股，它的独特优势在哪里？现在这个时间点，我觉得电力股它已经经过了前期的这种大幅的回调之后，它已经到了一个相对比较稳健的阶段了，那同时，它的分红率又到了一个比较有吸引力的位置。所以它是一个比较好的对于冲市场波动的一个底苍的选择。所以说适合长期持有。没错，而且随着这个双态目标的推进，以及这个新型电力系统的建设，那电力股它会持续的受益。那同时这些公司也在不断的进行技术创新，不断的进行结构的升级那同时政策的风险也在逐步的释放所以我觉得现在这个时间点去布局电力股，既可以考虑它的长期的价值，也可以去捕捉一些短线的这种结构性的机会。对，今天咱们聊了这么多，关于算力电力，包括中央汇金的这些投资逻辑，也聊了很多，关于电力股，现在的一些机会和风险。其实归根结底，大家要把控好方向做好配置，耐心的去等待这个价值实现的时间。好吧，那就是这一期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。白白